预披露交易

作为注册掉期交易商，商品期货交易委员会（“CFTC“）的规则要求我们提供一个交易前中端市场的标志（”MMM“），以一定的对手口头或之前进入事务写入。由于要求CFTC规则§23.431，前交易MMM不得信贷储备，对冲，资金，流动性，盈利或任何其他费用或调整调整。该MMM可能无法反映的是我们将对冲交易中的水平，这是没有必要的指示，我们将进入或愿意收出类似位置的价格。我们接受关于会计，预测或任何其他分析损失或损害是否直接，间接，偶然或必然的，即使我们建议的可能性，他们的目的不承担任何责任在您的MMM的一部分的任何使用。

对于大多数互换（例如，普通的香草掉期），该MMM是基于我们的出价和报价为在相关时间交换之间的中点的看法。在确定的中点，我们考虑到多种因素，包括相关基础市场的当前买入价和卖出。我们向你透露的MMM代表了估计中点和您的交换价格或相关市场本身的纯粹的估计中点之间的差异。当MMM披露的估计中点和您的交换价格的差额，该值也是使用插值利率折扣。对于掉期一年内到期，LIBOR利率是用于插值。对于掉期到期超过一年，美元年度货币利率掉期率是用于插值。

对于结构化的掉期交易中，MMM被扣除掉的未来现金流准备的电流值到达。对于每一个潜在的商品，即期和远期曲线，方差比和波动水平的可用时可观察到的市场的输入的基础上，估计的基础上确定时可观察到的市场信息无法获得。这些即期和远期曲线，方差比和波动水平被用于估计未来的现金流不在某些（例如浮动利率或选项）。在某些情况下，我们可能会使用已发布或专有模型，以确定未来现金流的预期值。这些估计的现金流，与被确知未来的现金流一起，然后利用相关市场输入所得到的折扣系数贴现至其现值（LIBOR或美元货币的年度利率互换如上描述）。

在市场流动性不足的情况下，MMM可基于由流动性提供者（其中可能包括内嘉吉的企业集团，在现货市场活跃）提供双向或单向市场。必威betyey世界杯

对于通过电子方式执行互换了“创建合同”过程中使用了类似的MMM的方法。我们向你透露的MMM从使用下层期货价格互换的价值得出的“查看行情”页面中点上显示。“查看行情”页面显示根据不同的基础期货价格水平为交换多个报价。用户必须选择报价，大部分反映了其交换的价格和MMM当前底层期货水平。

在我们的判断，我们可能会使用各种方法和假设的制备上述估计的现金流，包括但不限于，使用的Black-Scholes等数学定价模型。在我们的判断，我们可能会改变在这样的模拟和建模，使用的投入，我们没有义务向您披露使用的专有或机密的方法或者其输入;但是，如果我们在任何材料的方式已经改变了我们的任何计算方法或假设的，我们会通知您。请注意，我们计算并报告给您的MMM，会员可以通过其他的掉期交易商提供，或者可以记录在我们的书或计算保证金的目的，我们使用的任何值的值，可以考虑不同考虑其他的因素和比其他方面用于计算MMM。

由于要求CFTC的规定，我们会给你每天大关交换（“每日马克“），这将是基于估计的中点为每个工作日用于交换的持续时间。

请注意，我们也可以选择为您提供一个展开的估值大关某些农业结构掉期（以下简称“马克放松身心“）。开卷马克是受我们的收入确认政策。根据我们的政策，对某些农业结构互换的收入估计为与后对本交易日市场结算确定最终预算收入的执行时间;估计收入的10％摊销到在交易日，其余90％的预算收入的您的交易的价值在未来的59个日历日平均摊销。在适用情况下，CRM将根据每天的开卷马克计算保证金。

过度的非处方（OTC）产品说明：

香草交换：

如果你买了交换和浮动价计算上的日期/到期日固定价格上方，互换交易商将欠你的。如果浮动价低于上计算/到期日固定价格，你将欠的互换交易商。

如果你卖一个交换和浮动价计算上/到期日固定价格之上，你将欠的互换交易商。如果浮动价低于上计算/到期日固定价格，互换交易商将欠你的。

香草选项：

如果你买了一个OTC看涨期权和浮动价计算上/到期日行使价上方，互换交易商将欠你的。如果浮动价等于或低于上计算/到期日行使价格，则期权到期。

你要是卖一场外看涨期权和浮动价计算上/到期日高于行使价，你将欠的互换交易商。如果浮动价等于或低于上计算/到期日行使价格，则期权到期。

如果你买了一个场外认沽期权和浮动价在或计算/到期日高于行使价，在期权到期。如果浮动价低于上计算/到期日行使价，互换交易商将欠你的。

你要是卖一场外认沽期权和浮动价在或计算/到期日高于行使价，在期权到期。如果浮动价低于上计算/到期日行权价，你将欠的互换交易商。

合成选项：
由交换和香草的选项，请参见上面的说明适用。

领：
由两个香草选项，请参见上面的说明适用。

三通领：
由三个常规期权。到期之前，你接触到的净选项值。在计算/到期日则有以下风险：

• 生产者三方领长看跌期权价差：你暴露在看涨期权执行价格之上无限的上行风险。下行的利润仅限于短期和长期看跌期权的行权价格之间的差额。
• 生产者三方领带有看涨期权价差：你有机会接触到短的呼叫和长时间的通话之间的上行风险有限。下行的利润是由长期看跌期权行权之下。
• 消费者三方领长呼传播：你有机会接触到下面的空头看跌期权行权价格无限的下行风险。上行利润仅限于短期和长期的看涨期权行权价格之间的差额。
• 消费者三方领与卖出看跌期权价差：你暴露于下行风险有限等于卖出看跌期权和买入看跌期权的区别。上攻利润的长期看涨期权上面做。

请注意，浮动价可能是现货价格的指定商品，在交易指定的商品，这样的现货价格或期货合约价格计算过了一段，或者其他的平均价格在特定的即期期货合约价格具体文件。

对于那些保费支付（一个或多个）被推迟到到期期权和期权结构，由于保费将被包含在每月计算/到期。